硫產業(yè)鏈新態(tài)勢：價格波動引關注，國內外需求多元增長迎挑戰(zhàn)
在化工產業(yè)的龐大版圖中，硫產業(yè)鏈始終占據(jù)著關鍵地位，其市場動態(tài)深刻影響著諸多下游行業(yè)的發(fā)展。近期，在中國硫酸工業(yè)協(xié)會于濟南主辦的2025年硫產業(yè)鏈春季市場交流會上，一系列關于硫產業(yè)鏈的重要信息得以披露，為我們洞察該領域的現(xiàn)狀與未來趨勢提供了關鍵視角。
從硫酸、硫黃的價格波動，到國內外市場需求的消長，再到各下游行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，硫產業(yè)鏈正展現(xiàn)出一幅復雜而又充滿機遇的畫面。
價格漲跌互現(xiàn)，長期走勢被看好
春節(jié)過后，硫酸與硫黃市場價格呈現(xiàn)出顯著的上揚態(tài)勢，且這一漲勢延續(xù)至今。硫酸協(xié)會秘書長李崇指出，硫黃作為硫酸生產的關鍵原料，其價格上漲對硫酸成本形成有力支撐。與此同時，市場上冶煉酸供應的減少，使得硫酸價格走勢更為堅挺。
然而，硫酸協(xié)會副秘書長廖康程認為，盡管當前硫黃價格漲幅較大，但短期內仍面臨回調壓力。一個關鍵因素在于，硫黃價格的上漲尚未有效傳導至下游產品。下游市場對高價硫黃的承接能力不足，限制了其價格的進一步上行空間。
從長遠視角審視，廖康程指出，硫酸與硫黃在國際和國內市場的需求走勢較為樂觀。即便價格出現(xiàn)回調，整體價格水平相較于前幾年仍有望實現(xiàn)攀升。當前，需求是推動硫黃價格上漲的核心動力，而這一需求并非短期現(xiàn)象，而是具有長期持續(xù)性。這意味著硫黃與硫酸的市場價值可能需要重新評估，長期來看存在較大的增長潛力。
回顧國內硫黃現(xiàn)貨市場，2023年11月至2024年6月，硫黃港口現(xiàn)貨價格一直在千元以下震蕩徘徊，直至2024年7月才突破千元大關。進入2025年2月底，硫黃市場迎來重大變化，價格迅速攀升至高位。尤其是3月的硫黃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)突出，最高日度漲幅達165元/噸。
數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，鎮(zhèn)江港硫黃現(xiàn)貨價格已漲至2440元/噸，較上月同期上漲570元/噸，漲幅達30.48%，較去年同期漲幅更是超過160%。在國際市場，硫黃價格同樣表現(xiàn)堅挺。由于北非、東南亞等地區(qū)對硫黃的新增需求，國際硫黃市場供應格局已從供大于求逐漸轉變?yōu)楣┎粦螅A計國際硫黃市場價格將長期維持在相對高位，這也為國內硫黃價格上漲提供了有力支撐。
國內需求多元增長，各領域表現(xiàn)亮眼
根據(jù)中國硫酸工業(yè)協(xié)會2024年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在硫酸消費結構中，化肥領域占比36.9%，依然占據(jù)重要地位；硫酸法鈦白粉作為第二大下游行業(yè)，消費占比達13.4%；己內酰胺位列第三，消費占比為6.5%。
國家生產力促進中心鈦白分中心專家潘向雷指出，2022-2024年期間，我國鈦白粉產量總量逐年遞增，且有效總產能的遞增速度更為顯著，這一良好發(fā)展勢頭在2025年有望延續(xù)。具體來看，2025年國內新增硫酸法鈦白產能10萬噸/年，總產能將達到547萬噸/年，而到2026年，國內鈦白粉總產能預計將攀升至692萬噸/年。
隆眾資訊高級分析師莊蕭華表示，2020-2024年期間，中國己內酰胺消費量呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢，下游需求始終保持高景氣度，預計這一趨勢在未來仍將持續(xù)。預測2025-2029年期間，中國己內酰胺累計新建產能約300萬噸，年復合增長率約為9%。
在新能源行業(yè)，其對硫酸的需求也正逐步釋放。李崇指出，到2026年，市場對磷酸鐵鋰材料的需求有望超過400萬噸，展現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/font>Acuity Commodities Ltd高級分析師Freda Gordon也認同，磷酸鐵鋰產業(yè)的發(fā)展正有力推動著硫酸和硫黃的需求增長。
從硫黃的供應端來看，2024年，我國硫黃產能為1882萬噸，產量達1113萬噸，進口量995萬噸，進口依存度約為47.2%，對進口的依賴程度較高，且國內新增產能難以滿足快速增長的需求。國際市場上，中東、俄羅斯等地區(qū)的出口量變化對我國市場供應影響顯著。從產能分布來看，國內硫黃行業(yè)呈現(xiàn)高度集中化趨勢。中石化（834萬噸）、中石油（368萬噸）和榮盛石化（121萬噸）位居行業(yè)前三，合計占據(jù)全國70%以上的產能，成為市場的主導力量。
今年以來，山東省對燃料油等非常規(guī)原料的消費稅抵扣政策進行了調整，地煉企業(yè)成本大幅上升。以燃料油為例，消費稅抵扣比例從全額退還降至約60%，單噸成本增加近500元。受此影響，山東地煉開工率持續(xù)下滑，目前已跌至50%以下，創(chuàng)五年來新低。截至3月6日，山東獨立煉廠常減壓周均產能利用率僅為43.99%，同比下降9.55個百分點。地煉開工率的下滑導致硫黃產能利用率下降，進一步加劇了硫黃供應緊張的局面。
而硫黃的主要下游產品是磷肥，占據(jù)了最大市場份額。此外，鈦白粉、己內酰胺、商業(yè)黃酸等行業(yè)也對硫黃有較大需求。根據(jù)農業(yè)生產的季節(jié)性因素來看，3-4月是傳統(tǒng)春耕備肥期，磷肥需求旺盛。2024年，國內硫黃消費量因下游新增產能釋放及部分地區(qū)供需格局調整而顯著增長。特別是磷酸鐵、己內酰胺等新能源和化工行業(yè)對硫黃的需求快速上升，進一步推動了市場消費量的提升。
國際需求有緩，新興力量在崛起
業(yè)內專家普遍認為，2025年全球硫黃需求將增長8%，消費量將達到7100萬噸。需求增長區(qū)域主要集中在除中歐、北美和西亞以外的所有地區(qū)。
李崇指出，近年來，力勤、華友、青山、格林美等公司在印尼大規(guī)模布局濕法鎳冶煉項目。截至2024年底，新建濕法鎳冶煉項目規(guī)模已達38萬噸/年。若按照樂觀預期，未來印尼的硫黃年需求量將高達1300萬噸。
2024年，國際硫黃需求呈現(xiàn)強勁增長態(tài)勢，同比增幅達9%。但標普國際高級分析師趙磊預計，2025年國際市場硫的需求僅會小幅增長0.3%，其中化工和其他工業(yè)領域的總需求將同比增長5%，東亞仍將是全球最大的硫消費區(qū)域。
Freda分析指出，2025年全球硫酸消費量將達到3.08億噸，整體預計呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但中歐和西亞地區(qū)的消費量將保持持平，大洋洲硫酸消費量則會出現(xiàn)下降。
前景機遇并存，迎接新的挑戰(zhàn)
綜合當前硫產業(yè)鏈的市場態(tài)勢，硫酸和硫黃在國內外市場需求的支撐下，長期發(fā)展前景較為樂觀。盡管短期內硫酸價格上漲可能因下游市場的承接問題而受到一定限制，但從長遠來看，隨著新能源等新興產業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及傳統(tǒng)行業(yè)需求的穩(wěn)定增長，硫產業(yè)鏈的市場價值有望進一步提升。
在國內，政策的支持以及下游行業(yè)如鈦白粉、己內酰胺、新能源等領域的擴張，為硫產業(yè)鏈發(fā)展創(chuàng)造了良好的內部環(huán)境。在國際上，雖然部分地區(qū)需求增速有所放緩，但新興市場如印尼等地的需求崛起，也為硫產業(yè)鏈的發(fā)展提供了新的增長動力。
對于硫產業(yè)鏈相關企業(yè)而言，需要密切關注市場動態(tài)，把握新興市場機遇，加大在新興應用領域的產品研發(fā)與市場拓展力度。在供應端，企業(yè)應合理規(guī)劃產能，提升自身在全球資源配置中的能力，以應對國際市場供應格局的變化。同時，加強行業(yè)內的合作與交流，共同應對市場波動帶來的挑戰(zhàn)，也是硫產業(yè)鏈企業(yè)在未來市場競爭中取得優(yōu)勢的關鍵所在。
展望未來，硫產業(yè)鏈的發(fā)展將面臨更多元化的挑戰(zhàn)與機遇。隨著全球能源結構的轉型和環(huán)保政策的趨嚴，硫產業(yè)鏈上的企業(yè)需要更加注重技術創(chuàng)新與綠色發(fā)展。通過采用先進的生產工藝和環(huán)保設備，減少生產過程中的能耗與排放，不僅能夠提升企業(yè)自身的競爭力，也符合全球可持續(xù)發(fā)展的趨勢。同時，面對國內外市場的不斷變化，硫產業(yè)鏈企業(yè)還需加強市場研究，精準把握客戶需求，靈活調整產品結構和市場策略。通過深化產業(yè)鏈上下游的合作，構建穩(wěn)定的供應鏈體系，共同抵御市場風險，推動硫產業(yè)鏈實現(xiàn)高質量發(fā)展。在全球經濟一體化的大背景下，硫產業(yè)鏈企業(yè)更應積極拓展國際市場，參與國際競爭與合作，以更加開放的姿態(tài)迎接新的挑戰(zhàn)與機遇，共同開創(chuàng)硫產業(yè)鏈更加輝煌的未來。
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